主講人：方穎 廈門(mén)大學(xué)教授

時(shí)間：2022年10月26日13：00

地點(diǎn)：騰訊會(huì)議 768 321 047

舉辦單位：數(shù)理學(xué)院

主講人介紹：廈門(mén)大學(xué)王亞南經(jīng)濟(jì)研究院與經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授，主要從事計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)理論與方法研究及其在宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)、環(huán)境經(jīng)濟(jì)學(xué)和社會(huì)經(jīng)濟(jì)政策評(píng)估等領(lǐng)域的應(yīng)用，在《經(jīng)濟(jì)研究》和Journal of Econometrics等學(xué)術(shù)期刊發(fā)表學(xué)術(shù)論文近50余篇，創(chuàng)新和豐富工具變量模型、函數(shù)系數(shù)模型以及面板數(shù)據(jù)分位數(shù)模型在經(jīng)濟(jì)和金融領(lǐng)域的估計(jì)與檢驗(yàn)方法，獲得國(guó)家杰出青年科學(xué)基金和國(guó)家社科基金重大項(xiàng)目等資助。

內(nèi)容介紹：宏觀(guān)審慎政策的目標(biāo)是維護(hù)金融穩(wěn)定。本文提出利用計(jì)量方法在Rubin因果效應(yīng)框架下量化評(píng)估了中國(guó)2007-2020年宏觀(guān)審慎政策對(duì)金融穩(wěn)定的影響效應(yīng)。首先, 本文構(gòu)建了能反映中國(guó)宏觀(guān)審慎政策實(shí)施強(qiáng)度的宏觀(guān)審慎政策指數(shù)；其次，采用Brownlees and Engle(2017) 提出的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)SRISK測(cè)度了中國(guó)的系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn); 最后, 評(píng)估了宏觀(guān)審慎政策對(duì)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn), 系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)跨部門(mén)傳染以及信貸傳導(dǎo)渠道中重要中間變量的影響效應(yīng)。我們的實(shí)證研究發(fā)現(xiàn), 寬松性宏觀(guān)審慎政策會(huì)加大信貸渠道中間變量的風(fēng)險(xiǎn), 這些風(fēng)險(xiǎn)主要傳導(dǎo)至房地產(chǎn)部門(mén), 導(dǎo)致房地產(chǎn)部門(mén)SRISK顯著提升, 而對(duì)金融部門(mén)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的累積影響并不顯著, 風(fēng)險(xiǎn)也沒(méi)外溢至制造業(yè)部門(mén)。緊縮性宏觀(guān)審慎政策除了會(huì)顯著提高商業(yè)銀行資本充足率同比增速外, 對(duì)信貸渠道其他中間變量基本無(wú)顯著影響, 進(jìn)而對(duì)金融部門(mén)、房地產(chǎn)部門(mén)及制造業(yè)部門(mén)的SRISK也無(wú)明顯趨勢(shì)性影響。